S&P 500 за тот же период потерял 4,6%, балансируя возле минимума 16 июня на уровне 3666,77. Утром 24 февраля торги на Московской бирже полностью приостанавливались на фоне волны распродаж на валютном и фондовом рынках, однако через два часа они возобновились. За это время доллар успел обновить исторический максимум, преодолев отметку 86 рублей, евро подскакивал до 100 рублей. Российский рынок акций к 10.45 мск 24 февраля упал более чем на 20%, в связи с чем Московская биржа перевела торги по ценным бумагам в режим дискретного аукциона, следует из данных на сайте биржи. Крах рынков ожидали ещё в 2020-м и даже были уверенны в нём, но тогда рынки припали и быстро отыгрались. Многие тогда прилично потеряли в доходности, продав акции в ожидании дальнейшего падения.
В связи с ситуацией на рынках ЦБ начал проводить валютные интервенции (продажа валюты на открытом рынке), призванные стабилизировать ситуацию и снизить давление на рубль. К продаже валюты из собственных резервов регулятор не прибегал с декабря 2014 года. Как мы видим, к сожалению, локальный рынок акций в очередной раз оказался не в силах противостоять влиянию значимых внешних факторов. Кроме того, мы вновь наблюдаем ситуацию, когда внешнеполитические санкционные угрозы перевешивают по своей значимости не столь плохую макроэкономическую ситуацию в стране. В качестве глобальной предпосылки для падения ключевых фондовых рынков выступает уже начавшееся ужесточение монетарной политики по всему миру и в России. Напомним, что цикл повышения ключевой ставки в РФ начался еще с марта 2021 года.
Государство — в игре
Основная причина – ослабление показателей в различных направлениях бизнеса, реорганизация операций и неопределенность перспектив экономики и рынков вынуждают банк сокращать расходы, отмечают эксперты. «Существует множество замедляющих экономическую активность факторов, влияющих на бизнес», – говорил гендиректор Goldman Sachs Дэвид Соломон, выступая перед сотрудниками в конце 2022 года. По его мнению, сейчас стоит «быть осторожнее с финансовыми ресурсами», так как Штаты могут столкнуться с рецессией в 2023 году. В случае рецессии американский фондовый рынок столкнется с масштабными распродажами.
- Последнее сокращение подобного масштаба произошло после краха банка Lehman Brothers в 2008 году, тогда работу потеряли 3 тыс.
- В ближайшие дни пара USD/RUB может торговаться в диапазоне 73,5–75 рублей.
- Но профессиональные участники торгов и иностранные инвесторы не могут не учитывать связанные с ним риски.
- Вероятная разблокировка замороженных активов, скорее всего, будет означать возможность продать их и конвертировать вырученную иностранную валюту в рубли по текущему курсу.
- В начале этого года многие российские голубые фишки вновь торгуются на уровнях, привлекательных для среднесрочной и долгосрочной покупки.
В лидерах падения также бумаги VK и ВТБ – они рухнули на 18 и 17,2% соответственно. Схлопывание пузыря было предопределено политикой Банка Японии, который в мае 1989 года взял курс на повышение учетной ставки. В августе 1990-го она достигла 6%, чтобы в 1995 году упасть ниже 1% и оставаться около нуля все последующие годы. Вплоть до 2000 года Япония, следуя рецептам Рузвельта, наращивала объемы общественных работ и инвестиции в капитальное строительство, но безуспешно. Наращивание денежной массы при нулевых ставках не помогало — Япония попала в предсказанную еще в 1930-х ловушку ликвидности. К прежним уровням DJIA вернулся только в ноябре 1954 года, пережив по пути еще четыре экономические рецессии и два затяжных падения с локальных максимумов.
Как происходило рекордное падение российского рынка и что будет дальше – РБК, 24 февраля 2022
– Рынок понимает, что центральные банки будут повышать ставки до тех пор, пока что-нибудь не сломается». Брагин советует инвесторам «постоять в стороне» и иметь в виду, что любая операция на рынке сейчас имеет высокие издержки из-за повышенных спредов [разницы между ценой покупки и продажи актива]. Сначала про “пузырь” спрашиваете, потом вдруг резкий переход на телеграм и кликбейт.
А могут в любой момент прекратить стимуляцию рынков и те благополучно обрушатся, что… С помощью различных механизмов они поддерживают краткосрочный рост рынков (до определённых пределов). Из-за возросшей волатильности на рынках Минфин отменил запланированные на 22 февраля аукционы по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Среди голубых фишек в цене теряли бумаги «Роснефти», Сбербанка, «Новатэка», «Яндекса» и «Алросы».
Михаил Ханов — о перспективах отечественного рынка ценных бумаг и факторах, влияющих на него сегодня
Между тем объемы биржевых торгов валютными парами USD/RUB и EUR/RUB и без того сильно сократились в сравнении с привычным уровнем, наблюдавшимся в предыдущие годы. По мнению Далио, ФРС должна существенно повысить процентные ставки, если надеется преуспеть в сдерживании инфляции. Потребительские цены (индекс CPI) в США в августе выросли на 8,3% в годовом исчислении. Сходную точку зрения высказал Марат Райхель, инвестиционный консультант компании «Финам». По его мнению, в ближайшее время на фондовом рынке будет сохраняться неопределенность и повышенная волатильность (колебания курсов ценных бумаг. – Прим. ред.). Сейчас стоит придерживаться консервативного подхода к инвестированию, советует основатель Anderida Financial Group Алексей Тараповский.
Паника 1907 года началась в октябре, когда неудачная операция по агрессивной скупке акций United Copper Company привела к цепочке банкротств и массовому оттоку средств из банков. Между тем инвесторы и спекулянты по всему миру сейчас гадают о том, насколько быстро и сильно будет повышаться процентная ставка ФРС в текущем году. Некоторая ясность по указанному поводу может появиться по итогам сегодняшнего заседания Федрезерва. Что же касается сворачивания действующей в США программы выкупа активов, то ее завершение ожидается уже в марте 2022 года. К тому же времени будет закончена и европейская экстренная “противопандемийная” программа выкупа активов PEPP.
Обвал фондового рынка России стал сильнейшим со времен Крымской весны
В случае дальнейшего обострения геополитической ситуации как защитный инструмент «БКС Мир инвестиций» также выделяет золото. Российский фондовый индекс РТС, деноминированный в долларах, упал за год на 34,9% (по закрытию 16 декабря в сравнении с закрытием 30 декабря 2021 года), следует из данных Московской биржи. Bloomberg назвал это худшим результатом в пересчете на национальные валюты среди 92 индексов, которые он отслеживает, и одним из худших — в пересчете на доллары. Индекс Мосбиржи, рассчитываемый в рублях, упал за 11 с половиной месяцев на 44% — по итогам года это может оказаться самым резким обвалом с 2008 года, отметил Bloomberg.
Вполне логичное увеличение роли государства в оборонном и гражданском промышленном производстве не несет для него прямой угрозы. Немногочисленные акции представителей этой сферы в нашей стране никогда не относились к разряду голубых фишек. Не будем углубляться в научную классификацию рисков, а лучше рассмотрим конкретные актуальные кейсы, неурядицы и тенденции в этом плане.
Собственно говоря, это “живой” пример стремительной реализации независимых от инвесторов системных рисков. Их можно также именовать инфраструктурными, санкционными, геополитическими или страновыми. За минувший календарный год отечественный рынок акций пережил целый ряд потрясений, включая полную приостановку торгов в период с конца февраля по конец марта. После возобновления торгов индекс Мосбиржи к настоящему моменту просел еще на 22%. По словам Далио, повышения ставок ФРС в этом году уже значительно замедлили экономический рост в США.
Курс до конца месяца будет находиться в диапазоне 72–76 к доллару, 78–82 — к евро и 10,6–11 — к юаню, спрогнозировал он. Американские акции продемонстрировали падение в пятницу, продолжив недельный обвал. Промышленный индекс Dow Jones снизился примерно на 4% за неделю, достигнув минимума 2022 года.
Чтобы сдержать рост цен в этом году, ФРС пять раз повышала процентные ставки по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) и в общей сложности увеличила их на 300 б.п. Сейчас ставки находятся на максимальном уровне с финансового кризиса 2008 года. Бумаги «Газпрома» почти достигли отметки 200 рублей – до уровня новости об объявлении дивиденда, – говорит Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global. – Рано судить о перспективах восстановления рынка до уровней предыдущих дней – негативный новостной фон будет этому препятствовать. Инвесторами сейчас, на мой взгляд, в значительной степени управляет не страх, а жадность». Ослабление нацвалюты может продолжиться до последних чисел февраля, когда на рынок выйдут экспортеры и будут активно продавать валюту для уплаты налогов в бюджет, полагает Михаил Васильев.
Конечно, это относится не только к акциям, но и к номинированным в рублях облигациям, включая столь любимые нерезидентами облигации федерального займа (ОФЗ). В данном случае качество ценных бумаг не страхует их от резкого падения стоимости. В такие моменты самые привлекательные активы распродаются по любой рыночной цене. Фьючерсы https://www.wad3.io/capitalprof-foreks-broker-podrobnoe-opisanie/ на курс юаня по отношению к рублю вполне способны стать заменой срочным контрактам на курс доллара. Однако соответствующая ликвидность в опционах на фьючерс на курс китайской валюты до сих пор не появилась. Может получиться так, что приверженцам торговли российскими опционами в одночасье станет попросту “нечем торговать”.